As ações da Gol (GOLL4) avançavam mais de 4% no início da tarde desta terça-feira (05) na esteira de uma possível oferta de compra pela concorrente Azul (AZUL4), que também operava em alta de mais de 3%.

Segundo informações da Bloomberg, a Azul está trabalhando com o Citigroup e o Guggenheim Partners, empresas que assessoram a companhia, para explorar uma potencial oferta pela Gol.

Uma das pessoas ouvidas, que pediu para não ser identificada porque as discussões ainda são privadas, informou que a Azul avalia diversas opções, incluindo a aquisição completa de sua rival. A Azul ainda pode decidir por deixar a ideia de lado, segundo a fonte.

Qualquer oferta precisaria da aprovação do Cade.

A Gol (GOLL4), que tem sede em São Paulo, entrou com pedido de Chapter 11 nos EUA depois que teve de lidar com US$ 2,7 bilhões em passivos de curto prazo e realizar mais de uma dezena de trocas de dívidas. No processo, conseguiu aumentar o seu financiamento de devedores em posse para US$ 1 bilhão, de US$ 950 milhões.

A Azul e a Gol fazem parte de um trio de companhias aéreas – incluindo a Latam, com sede em Santiago – que dominam as viagens aéreas no maior mercado da América Latina. Embora ambas as companhias aéreas atendam algumas rotas de grande tráfego, a Gol está mais concentrada em voos entre São Paulo, Rio de Janeiro e Brasília, enquanto a rede da Azul para outras cidades é mais ampla.

A Azul espera que a falta de sobreposição entre as aéreas aumente suas chances de obter aprovação regulatória caso faça uma oferta, disse a pessoa.

Questionado sobre uma possível combinação com a Gol, o CEO da Azul, John Peter Rodgerson, disse em entrevista à Bloomberg News que a empresa monitora de perto a situação. “Você tem a obrigação com seus acionistas de observar as oportunidades que existem”, disse ele, que evitou dar mais detalhes.

Apesar do aumento das tarifas no ano passado e da demanda, as finanças de ambas as empresas foram afetadas pelo aumento dos preços dos combustíveis de aviação e pelos atrasos na produção de novas aeronaves.

A Azul procurou fortalecer seu balanço ao cortar custos e fechar acordos com locadores. A empresa também adiou o pagamento de dívida trocando títulos com vencimento em 2024 e 2026 por títulos com vencimentos posteriores que pagavam um cupom mais alto. A transação foi considerada uma troca de dívida ‘distressed’ pelas agências de classificação de risco.

*Com informações da Bloomberg